分级基金开户
就交易方式而言,分级基金的母基金如同大多数股票型基金,可以通过柜台(即场外)进行申购赎回;上海证券交易所(简称为上交所,即场内)的母基金还可以进行买卖(即上市交易)。而大多数分级A和分级B是在交易所进行买卖交易的。 就风险收益而言,投资于母基金的收益风险来源于母基金净值的波动(增加或减少);而由于分级A约定了收益,因而分级A的投资者收益主要来源于约定的收益率和分级A的价格波动;分级B的投资者在给予分级A投资者约定收益的同时,获得了更多的资金(即初始杠杆),因而其净值具备更大的波动性,也具备获取更高收益的能力。
友蕊
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就分级基金而言,一般分为A类和B类,通俗地说,A类份额是低风险低收益,B类份额是高风险高收益,这源于B类份额加了一定的杠杆。B类份额在市场上涨时之所以能获得较高的收益,说白了就是把A类份额里面的一部分收益让渡给了B类份额,而在市场下跌时,A类份额之所以跌得少一些,主要是因为把A类份额的一部分损失让渡给了B类份额,这样B类份额的损失也就更大一些。正因为如此,分级基金给不少投资者提供了良好的套利功能,甚至有一些专业的机构投资者,主要在分级基金之间进行套利,也获取了不菲的超额收益。因此,分级不仅仅是一种基金产品,也是一种金融市场的套利工具,对于活跃资本市场,给投资者提供多元化的产品选择,发挥了重要作用。 从分级基金的发展趋势来看,目前分级基金越来越细分化,有主题投资性质的分级基金,比如国企改革、一带一路,也有行业的分级基金,比如高铁、医药、电子信息、互联网+等等。未来分级基金的大家庭会越来越强大,越来越多的细分行业会诞生出分级基金,给看好此类行业的投资者提供较好的投资选择。毕竟对于某一个细分行业来说,如果投资者高度看好的话,通过投资分级基金的B类份额,无疑可以获取某一细分行业大幅上涨的收益。如果是投资者选股的话,尽管你看好这一行业,但对于行业里的众多股票,到底哪些股票最好,哪些股票弹性更强,投资者需要有相当的专业能力,而且买股票还要耗费不少精力,很多时候投资者还会因为忍受不了市场短期的涨跌而轻易交出便宜的筹码,与其这样,倒不如购买这一行业的分级基金B类份额,一般而言,只要市场整体是上行的,投资者都可以获取这个行业上涨时平均涨幅以上的收益率。 这也就是说,如果你看好某一行业,但没很难选出这个行业好的股票,最好的办法,就是投资这个行业的分级基金B类份额,这就需要投资者对某个行业相当了解,或者有很高的信心,比如如果你觉得电子信息行业是未来一定会迎来大发展的行业,如果有电子信息行业的分级基金B类份额,你就可以投资。同时,购买分级基金的B类份额,并不意味着当甩手掌柜,你还需要密切关注某个行业的发展趋势,如果这个行业出现了由坏变好的行业拐点,除了坚定持有之外,你没准还可以追加点资金;反之,如果某个行业出现了景气度向下的拐点,可能就是你毫不犹豫赎回分级基金的时候了。再比如如果你购买了创业板B基金,如果你看好创业板未来的发展,你就可以逢低买入创业板B类基金,然后持有到你认为创业板整体出现较大泡沫的时候再卖出。同时,在市场处于震荡时,投资者还可以持有分级基金的A类份额,除了规避市场大幅震荡的风险,甚至还可以获取正收益。 其实,投资分级基金,最考验投资者对行业或者某一主题的未来趋势的判断能力,而炒股票,除了对宏观经济、市场的博弈心理、行业等需要了解外,还要有良好的交易心态和投资理念,在机构投资者力量越来越强的市场里,散户投资者玩股票难度会越来越大,而投资分级基金,相当于把选股的任务交给了专业的基金经理,投资者更多地是需要对行业未来趋势的了解,从这个角度来说,投资分级基金,除了对基金产品的了解之外,更多地还是考验投资者对某些主题投资机会和行业前瞻性的判断能力。
友容
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自2007-07-17国内第一只分级基金—国投瑞银瑞福分级基金成;立以来,由于其固有的特殊性能,获得了 快速的发展。但是对于普通基民来说,这一创新型产品与传统封基、开基相比仍略显陌生。欲全面深刻理解比较困难。本节介绍为普通基金投资者提供一把开启理解之门的钥匙,进门后还需认真从多方面进行学习思考。 分级基金是通过对基金(母基金)收益分配的安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金(子基金)份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,称为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,称为“B类份额”。类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备了一定的“杠杆特性”,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金,风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同,由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者,B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好,保守型子基金要向激进型子基金作利益输送;形势坏、运作不好,激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明:长盛同庆在发行结束后,按照4:6的比例,将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B,两部分份额分别上市交易。在收益分配上,同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率,同庆B在保证A类份额本金和收益后,在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。 再以瑞福创新分级基金为例:瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成, 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者, 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时,首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配, 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余, 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配,分配比例为1:9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时, 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能, 大跌期间瑞福进取跌的很惨,而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大,而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此,投资瑞福进取可能会获双倍收益,但也存有双倍风险。 分级基金的所谓“杠杆”,一般投资者难以理解,似不必在名词术语上花很多精力,只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来,“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。 所谓“杠杆倍数”, 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素,份额数配比的比例越高,杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高,说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少,其净值收益率变化幅度越大,杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4:6或1:1的比例进行份额分配的,4:6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67,1:1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。 对于投资分级基金,应该注意以下几点: 分级基金的低风险部分(A类)一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%, 在封闭期末,当整体同庆基金净值高于1.6元时,高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时,同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时,合润A保持其1元面值,合润B获得剩余收益或承担全部损失;当合润基金整体净值高于1.21元之后,合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率;当合润分级基金份额净值不高于0.5元时,运作期将提前结束进行清算,A类享有本金。瑞和300:当瑞和300份额净值小于1时,小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内,收益部分小康、远见按8:2分成。当净值增长率超10%,10%以上的收益部分,小康、远见按2:8分成。瑞福分级:瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率+3%,超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1:9的比例共同参与分配。银华深100:银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次,目前年固定收益将达到5.25%。 锐进份额享有基准收益分配后的全部收益。双禧中证100收益分配与银华深100类似,只是A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A 约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率,富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率, 万家添利A规定的收益率为一年期定期存款收益率+1.1%,等等。因此,分级基金的低风险份额是股市不好的时候可以持有的品种,如果行情一旦转好,投资者可以及时在二级市场进行抛售,然后转向分级基金的高风险部位。分级基金稳健份额绝对算得上一类不错的产品。总体来说,这些分级基金的低风险份额的约定收益率往往高于CPI的增速,而产品的收益也比较少地受股市波动的影响,可以作为投资者固定收益产品配置中的可靠选择。 『分级债基“约定收益”(2011-06-13解放网-新闻晨报) -   分级债券基金为满足不同风险收益投资者的需要,依照不同风险按照一定比例分为A级和B级,A级为低风险级,B级为高风险级,A级约定收益,B级则存在一定的封闭期,但预期收益可能超过A级,但对于低风险需求的普通投资者来说可能更多会关注A级,因为A级约定的预期收益通常高于一年定期存款利率,对曾经选择以定存为主的投资者来说,会有不小的吸引力。   但从目前各基金公司发行的分级债券基金来看,其A级的约定收益标准存在诸多差别,虽然多数在一年定期存款利率的基础上进行增加,但各约定的标准在不同的利率周期内,会出现收益方面的差别。现在以近期发行或即将发行的三只分级债券分为例,进行比较说明。天弘添利基金的A级约定收益为:1年银行定存(税后)x1.3;万家添利A级约定收益率为:1年银行定存(税后)+1.1%;而长信旗下即将发行的长信利鑫分级债券基金的A级约定收益率为:1年银行定存(税后)x1.1+0.8%。只有通过计算才能发现以上三只基金在不同利率情况下,在A级约定收益方面的差别。通过计算比较发现,当一年定存利率在4%以下时,长信利鑫A级约定收益率要高于天弘添利A级;当一年定存利率在3%以上时,长信利鑫A级约定收益率要高于万家添利A级,也就是说一年定存利率在3%到4%之间时,以上三只分级债券基金中,长信利鑫A级约定的预期收益更具优势,当前一年银行定存的利率水平为3.25%,且仍处在升息周期中,因此从阶段来看,优势可能持续。   从另外一个角度看,以上三只基金的A级约定收益标准均在“一年定存利率(税后)”的基础上浮动,因此也被称为采用“浮动利率”的方式约定收益,而部分基金则采用“固定利率”的方式约定收益,从理论上来说,当市场处在升息周期背景下,采用“浮动利率”的方式约定收益的基金收益可能将存在一定的上升空间,而采用“固定利率”约定收益的基金收益可能是一成不变的。」 (2)分级基金的A类份额,收益率能肯定得到某一固定值以上吗?一般来说是可以达到的,但是不能绝对保证。在股市债市长期连续大跌暴跌时,也可能出现实际收益率低于约定收益率的极端情况,因此,投资者在选择稳健份额时,也需关注管理人的过往固定收益管理能力。』
Quan
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分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。   根据分级子基金的性质,子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金;子基金中的B类份额又称为杠杆基金。杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金(其中多数为杠杆指数基金)、债券型B类杠杆份额基金(杠杆债基)、反向杠杆基金等。
爱飘荡
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以上是分级基金的概念,分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。   A,B表示分级基金的子基金,例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。   A:表示约定收益;B:表示有杠杆。
Tyne
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跟LOF套利基本一样,但要经过拆分或合并这步骤
凌丝
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150189下折前价格是五六毛,但是折算是按照净值折算的。比如说某投资者持有1000份150189基金,折算前净值是0.317元;折算之后就变成持有317份B份额,净值变成1元。折算前后你持有的基金金额都是317元,没有盈亏。但是你实际上持有的基金是按照价格计价的,下折是按照净值折算,也就是说五六毛的价格被当做三毛多折算了,这里就实现了2毛左右的亏损。 下折之后当天(7月8日)的基金净值是1元,你看到的1.422元(7月10日)是因为这只基金这两天股票市场上涨带动这只基金涨了40%+。下折当天你由于持有基金下折实现了价格到净值的亏损,损失是(0.574-0.317)/0.574=44.77%;持有两天基金价格上涨了42.2%,也就是说从折算到现在你持有这笔基金的收益为(1-44.77%)*(1+42.2%)-1=-21.47%。折算到现在亏损了21.47%。
项思雁
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是分级基金的b类。(以下的资料来自“分级基金网”) 整体情况 基金名称:华安中证全指证券公司指数分级基金 基金代码:160419 基金类型:开放式股票型基金,指数化投资,跟踪指数:证券公司指数(399975) 基金管理公司:华安基金管理有限公司(访问公司网站) AB份额比例:1:1 成立日:2015年6月9日 年费率:1%(管理费) 0.22%(托管费) 0.02%(指数使用费) 总计1.24% 定期折算日:每年12月15日,若是节假日则顺延至下个工作日,预计下个定期折算日为2015年12月15日(何时以及如何折算?) 不定期折算条件:华安中证全指证券公司指数分级净值大等于1.5或者证券股B净值小等于0.25(如何折算?) 招募说明书:证券股基:《华安中证全指证券公司指数分级证券投资基金招募说明书》更正公告 A类份额情况 基金名称:证券股A 基金代码:150301 A类收益率:一年期定存(税后) + 4%,当前约定收益率为6.25%(详细说明) A类收益调整周期:每次定期折算时调整,以折算时生效的利率水平为基准,下个调整日期为2015年12月15日 如何投资:证券股A在股票交易所交易,可以买卖,不可以申购赎回(详细说明) B类份额情况 基金名称:证券股B 基金代码:150302 B类收益:B类净值等于母基金扣除A类净值,具有杠杆特性 (什么意思?) 如何投资:证券股B在二级市场交易,可以买卖,不可以申购赎回(详细说明)
小岛
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基金开户注意事项:   1、投资者应按《XX基金招募说明书》规定的程序办理相关事项;   2、一个投资者在一家基金管理有限公司只能开立一个基金账户;   3、直销网点首次最低申购金额一般有固定的限额(单位为人民币),追加申购的最低金额一般也有限额,并且不设级差限制。(但已在任一销售网点认购过该基金单位的投资者不受首次最低申购金额的限制);   4、赎回的最低份额一般有固定的限额(单位为人民币),并且不设级差限制,基金持有人可将其全部或部分基金单位赎回,但某笔赎回导致在一个网点的基金单位余额少于一定份额时,余额部分基金单位必须一同赎回。
难得
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证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具的投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式
卢汲
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