短期政府债券市场
普通投资者买不到,一般是银行间市场买,可以通过购买短债基金和中票指数基金进行替代。
吴雪卉
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短期国库券市场指 短期国库券 的发行和交易场所 在国外, 国库券 是指国家为了解决急需的 预算 开支而由 财政 部发行的 一种 国家债券 。中央政府发行国库券的主要目的是筹措短期资金, 弥补 财政收支 短期不平衡。国库券由于期限短,因此流动性强; 又由于是中央政府发行,故还本付息的可靠性高。 有些国家还规定购买国库券的 投资收益 可免缴 个人所得税 。因此, 国库券常常被人们称为“金边证券”。 国库券现已发展成为重要的短期 信用工具 ,在 货币市场 上占有重要地 位。
冯静芙
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华夏债券A/B(001001) 华夏债券C(001003) 国泰金龙债券(020002) 博时稳定债券(050006) 嘉实债券(070005) 嘉实短债(070009) 大成债券(090002) 大成债C(092002) 富国天利债券(100018) 易方达收益A(110007) 易方达收益B(110008) 国投融华(121001) 银河收益(151002) 鹏华普天债券(160602) 鹏华普天债券B(160608) 融通债券(161603) 南方宝元债券(202101) 南方多利(202102) 招商债券(217003) 招商安本增利(217008) 招商债券B(217203) 宝康债券(240003) 中信双利(288102) 泰信短债(290003) 诺安债券(320004) 工银强债B(485005) 工银强债A(485105) 长盛债券(510080) 友邦短债(519519) 银河银信(519666) 是的
半烟
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什么是债券?债券是表彰一国政府或企业举债融资的证券,您可以把它简单想象成政府或企业的借据。发行债券的政府或企业必须定期支付投资人固定的利息作为报酬,并且在债券到期时偿还投资人本金。债券市场的投资者以专业的机构法人为主,至于一般投资大众多利用债券基金介入,债券基金指的是投资在一篮子海外政府或公司所发行的债券,由多种不同到期日与不同票面利率的债券所组成,并以追求固定收益为投资目标。   一般而言,当市场利率走低时,债券价格会上扬,而当市场利率走高时,债券价格则是呈现下跌的走势。这其中的学问在于,一般债券的票面利率是固定的,市场利率走低时,持有人所获得的配息并不会比较少,反而因为市场利率下跌了,原本的债券因为配息相对较多,因此变得较具有吸引力,价格自然会上扬。用最简单的例子来说,假设目前市场利率是7%,您花了100元投资一张债券,债券上面注明每年您可以领7%的利息。如果市场利率下滑到5%,而您之前投资的债券还是可以固定拿7%的利息,那么它的价格当然就不只100元了。所以,市场利率走低时,债券价格是上扬的。   对于债券基金操作而言,当利率走低、债券价格上涨时,债券基金经理人可以将债券卖掉,赚取价差;如果利率上升,经理人新买进的债券利率也较高,配息再投资的金额也随之提升,因此,基金净值在适当的管理操作下,受到市场利率变动的影响有限。   一般来说,债券基金风险比股票基金低,很适合保守型投资人选择,在整个投资组合当中,债券基金则可以扮演“护身符”的功能,避免资产大幅变动缩水。由于全球股市平均每四到五年就会面临一段较大的回档循环期,而债券因为具有“配息收益稳定”与“反股市走势”的特性,因此可以降低投资组合的波动性,并且稳定报酬收益。以美国股市与债市为例,过去近三十年当中,美国股市平均报酬率约为15%,虽高于美国债市8.5%的年平均报酬率,不过美国股市最大的单年跌幅曾达到-26.5%。另一方面,债市最大的单年跌幅仅有-3.5%,这是因为债券有配息收益,可以缓和市场下跌的冲击。   根据欧、美国家金融商品发展的经验,债券基金种类非常多,投资人可依债券的信用评等细选出符合自己需求的债券基金。例如投资人能忍受的风险不高,适合选择欧美工业国家发行的政府债券基金,它的债信评等较高,价格波动较小,安全性相对高许多,但收益性相对也较低。至于较为积极的投资人则可选择配息收益较高的公司债券型基金。   政府债与公司债皆有其投资价值,政府债的特性是债信风险为零,但收益有限,公司债则是以借钱给企业的方式获取报酬,波动虽较公债高,但是收益也较高,各有其投资价值,并且适合不同的投资人。
粉碎
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债券概述 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此,债券包含了以下四层含义: 1.债券的发行人(政府、金融机构、企业等机构)是资金的借入者; 2.购买债券的投资者是资金的借出者; 3.发行人(借入者)需要在一定时期还本付息; 4.债券是债的证明书,具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(或债券持有人)即债权人。 一、票面要素 债券作为证明债权债务关系的凭证,一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常,债券票面上基本标明的内容要素有: 1、票面价值 包括:币种;票面金额 2、还本期限 指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 3、债券利率 债券利息与债券票面价值的比率,通常年利率用百分比表示。 4、发行人名称 指明债券的债务主体,为债权人到期追回本金和利息提供依据。 上述四个要素是债券票面的基本要素,但在发行时并不一定全部在票面印制出来,例如,在很多情况下,债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。此外,一些债券还包含有其他要素,如还本付息方式。 二、债券种类 1、按发行主体分: 政府债券 是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等,其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。 金融债券 是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。 公司(企业)债券 公司债券是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司,但也可以是非股份公司的企业发行债券,所以,一般归类时,公司债券和企业发行的债券合在一起,可直接成为公司(企业)债券。 2、按计息方式分: 贴现债券 指债券券面上不附有息票,发行时按规定的折扣率,以低于债券面值的价格发行,到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。 零息债券 指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清,也可称为到期付息债券。付息特点一是利息一次性支付。二是债券到期时支付。 附息债券 指债券券面上附有息票的债券,是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票,并据此领取利息。附息国债的利息支付方式一般是在偿还期内按期付息,如每半年或一年付息一次。 单利债券 指在计息时,不论期限长短,仅按本金计息,所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。 复利债券 与单利债券相对应,指计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金再计算利息,逐期滚算的债券。 累进利率债券 指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移,后期利率比前期利率更高,呈累进状态。 3、按利率确定方式分: 固定利率债券 指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 浮动利率债券 是与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券,其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动,采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。 4、按偿还期限: 长期债券 一般说来,偿还期限在10年以上的为长期债券 中期债券 期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券 短期债券 偿还期限在1年以下的为短期债券 注:我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内,偿还期限在1年以上5年以下的为中期企业债券,偿还期限在5年以上的为长期企业债券。 5、按债券形态分: 实物债券(无记名债券) 是以实物债券的形式记录债权,券面标有发行年度和不同金额,可上市流通。实物债券由于其发行成本较高,将会被逐步取消。 凭证式债券 是一种储蓄债券,通过银行发行,采用“凭证式国债收款凭证”的形式,从购买之日起计息,但不能上市流通。 记帐式债券 指没有实物形态的票券,以记帐方式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化,所以交易效率高,成本低,是未来债券发展的趋势。 6、按募集方式: 公募债券 指按法定手续,经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。这种债券的认购者可以是社会上的任何人。发行者一般有较高的信誉。除政府机构、地方公共团体外,一般企业必须符合规定的条件才能发行公募债券,并且要求发行者必须遵守信息公开制度,向证券主管部门提交有价证券申报书,以保护投资者的利益。 私募债券 指以特定的少数投资者为对象发行的债券,发行手续简单,一般不能公开上市交易。 此外,特殊类型债券如可转换债券。根据债券的可流通与否还可以分为可流通债券和不可流通债券,或者上市债券或非上市债券,等等。 债券的划分方法很多,随便一张债券可以归于许多种类。如:国债998,它可归于国债,它还是附息债券,它还是长期债券、上市债券,最后,它还可以归于无担保债券和公募债券。其他的债券也是如此。
初蝶
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概念 中央政府债券,我们通常所说的国债。债券按照发行主体的不同,可以分为政府债,公司债和金融债。政府债是政府发行的,公司债是公司发行的,金融债是金融机构发行的。 政府债又可以分为中央政府债和地方政府债。中央政府债,即中央政府发行的债券,也就是我们通常说的“国债”。地方政府债有两种情况,一种是中央政府代地方政府发行的债券,另一种是地方政府自主发行的债券。 特点 中央政府债信用高,流动性好,一般不存在违约风险,又被称为“金边债券”,它主要是国家为了弥补财政赤字或者筹措资金而发行的债券。因此中央政府债是是国家财政分配的一种方式,同时通过回收中央政府债,也可以调节市场货币供应量,达到宏观调控的目的。
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政府债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的债券,主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行,用以弥补财政收支不平衡;公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央政府债券(国家公债),地方政府发行的称地方政府债券(地方公债)。
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政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,以政府名义发行的债券。其发行主体是政府,主要包括国库券和公债两大类。 一般国库券是由财政部发行,用以弥补财政收支不平衡;公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央政府债券(国家公债),地方政府发行的称地方政府债券(地方公债)。
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根据偿还期限的不同,债券可分为长期债券、短期债券和中期债券。一般说来,偿还期限在10年以上的为长期债券;偿还期限在1年以下的为短期债券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。   我国国债的期限划分与上述标准相同。但找国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内,偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券,偿还期限在5年以上的为长期企业债券。   短期债券的发行者主要是工商企业和政府,金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源,并且很大一部分存款的期限是1年以下, 所以较少发行短期债券。   企业发行短期债券大多是为厂筹集临时性周转资金。在我国、这种短期债券的期限分别为3个月、6个月和9个月。1988 年, 我国企业开始发行短期债券, 截至 1996年底,企业通过发行短期债券共筹资1 055.08亿元。   政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。美国政府发行的短期债券分为3 个月、6个月、9个月和12个月四种。我国政府发行的短期债券较少。   中长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。我国政府发行的债券主要是中期债券,集中在3~5年这段期限。   1996年,我国政府开始发行期限为10年的长期债券。
陆荧
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政府债券安全性高,因为是国家信用,金融债券信用等级也高,几乎与国家信用相当,通常称为准国家信用。 金融债券和政府债券票面收益差不多。但政府债券利息免税 国家,债券流动性最好,金融次之。
安笑旋
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